Estrategia de Opciones Put Ratio Backspread – Gran Riesgo y Probabilidad de Ganar para los Bajistas
La estrategia de opciones Put Ratio Backspread es una manera única de operar con opciones que nos proporciona una ganancia casi garantizada, pero con un riesgo muy alto.
Esta es una estrategia con la que no todos los inversores se pueden sentir especialmente cómodos, puesto que es realmente peligrosa si no termina no funcionando como debe.
En esta guía, aprenderemos qué es la estrategia de opciones put ratio backspread, cómo usarla y como configurarla para obtener los mejores rendimientos posibles. Además de esto, veremos cuales son los riesgos del put ratio backspread y cuales son sus beneficios para tratar de descifrar cómo funciona realmente.
Tabla de contenidos
¿Qué es la estrategia de opciones put ratio backspread?
La estrategia de opciones put ratio backspread es una forma de venta de opciones a partir de la cual se nos proporcionará más dinero a medida que el precio del subyacente se acerca a nuestra zona de peligro.
La estrategia de opciones put ratio backspread nos permite obtener una ganancia limitada cuan el precio del activo subyacente se incrementa en su valor. Al mismo tiempo, la estrategia produce un pico de ganancias cuando el precio del subyacente se acerca a la zona de peligro.
Sin embargo, si el precio del activo subyacente cae por debajo de un cierto umbral, las pérdidas obtenidas pueden llegar a acumularse y hacer estragos a nuestra cuenta.
La estrategia de opciones put ratio backspread se trata de una técnica de alto riesgo, pero tiene una probabilidad extremadamente alta de producirnos beneficios.
¿Cómo se compone la estrategia de opciones put ratio backspread?
Para crear la estrategia de opciones put ratio backspread y obtener beneficios, lo más normal es vender un alto número de opciones Out of The Money put mientras que al mismo tiempo, se compra algunas opciones At The Money o un poco Out of The Money.
El objetivo es que las opciones put que hemos vendido nos paguen por los puts comprados, mientras que al mismo tiempo mantenemos parte de la ganancia obtenida por dicha venta. Este valor será el máximo de ganancia si el precio del activo se incrementa.
La razón por la que compramos opciones put es para proteger nuestra posición en caso de que la operación no vaya como esperamos.
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¿Cuándo usar la estrategia de opciones put ratio backspread?
Esta estrategia se emplea mejor cuando estamos tratando con activos cuyos precios son bastante elevados y cuando creemos que el precio del mismo va a incrementarse con el tiempo.
Te recomendamos encarecidamente que uses algún tipo de indicador técnico para apoyarte a la hora de ejecutar esta operación. Por ejemplo, te recomendamos usar el indicador RSI y especialmente el ATR, puesto que nos va a servir para identificar umbrales de precio.
Al igual que con el call ratio backspread, con la estrategia de opciones put ratio backspread, estaremos tratando de reducir el riesgo al que nos enfrentamos cuando el activo se acerca a la zona de peligro. Dado que estamos tratando con una estrategia vendedora, nuestro objetivo principal será mantener la prima que recibimos por abrirla.
La mejor manera de entender cómo funciona la estrategia de opciones put ratio backspread es a través de un ejemplo.
Un ejemplo de la estrategia de opciones put ratio backspread
Supongamos que queremos abrir la estrategia de opciones put ratio backspread sobre el activo QQQ, que es el ETF que replica el comportamiento del índice bursátil Nasdaq Composite. Debido a la pandemia, el mercado se encuentra en un estado bastante turbulento, y debido a los confinamientos que se están produciendo, el mercado se está tornando bajista.
Sin embargo, creemos que nos encontramos en el fondo de la caída, y que, a partir de ahora, la tendencia va a cambiar al alza. Además de esto, vamos a emplear la fuerte volatilidad implicita que hay en el mercado a nuestro favor a la hora de abrir la estrategia de opciones put ratio backspread.
En este caso, puesto que el precio de mercado del activo QQQ se encuentra hoy a valor de 274$, lo que haremos será vender una gran cantidad de opciones put Out of The Money cuyo strike será de valor 250$. A la misma vez, compraremos una opción At The Money put con un precio de ejercicio de 275$.
En ambos casos, vamos a asumir que la volatilidad se encuentra a valor 36.56% para simplificar. Echémosle un vistazo ahora a la calculadora del put ratio backspread para ver cuales son los resultados que podemos esperar con esta estrategia.
En este caso, la calculadora de la estrategia de opciones put ratio backspread, nos muestra los valores de las primas de cada una de las ramas de la operación.
Al realizar la venta de las opciones put Out of The Money, recibiremos 2.83$ por cada una de ellas, mientras que por la compra de la opción At The Money, tendremos que pagar un total de 11.82$.
En otras palabras, si restamos ambos precios en el neto total, recibiremos por abrir la operación un total de $7.97, y este es el máximo valor de ganancia si el precio del subyacente se incrementa.
Para tener una mejor perspectiva de esta operación, vamos a echar un vistazo a la gráfica de los precios, en las que podremos representar los precios de ejercicio de la estrategia.
Analizando la estrategia de opciones Put Ratio Backspread
En la imagen anterior, las líneas naranjas representan los precios de strike de las opciones put que estamos tratando. Ahora bien, vamos a centrarnos en las áreas de colores dibujadas en la gráfica.
El área de color amarillo representa la ganancia limitada que recibiremos si el precio del QQQ comienza a incrementarse. Este valor está determinado por el valor de la prima que recibimos al comienzo de la operación.
El área verde representa unas ganancias más significativas comparadas con el área amarilla. Estas se obtienen debido a las opciones put que compramos. Si el precio de QQQ se mantiene por esta zona cuando llega la fecha de vencimiento, obtendremos una ganancia más amplia que en la zona amarilla.
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El área roja del gráfico representa la zona de riesgos de la estrategia de opciones put ratio backspread. En este caso, el riesgo es completamente ilimitado, sin embargo, tenemos que tener en cuenta que hemos desplazado la zona por debajo del mínimo de varios meses, de manera que es improbable que el precio alcance ese valor por las circunstancias descritas.
Para entender completamente los riesgos de la estrategia de opciones put ratio backspread, lo mejor que podemos hacer es mostrar el diagrama de pérdidas y de ganancias de la operativa.
Diagrama de perdidas y ganancias de la estrategia de opciones put ratio backspread
Para representar el diagrama, hemos empleado la calculadora de opciones avanzada, en la cual seremos capaces de ver los resultados esperados en fecha de vencimiento.
Como se puede ver en la calculadora, tenemos una ganancia limitada si el precio de QQQ se incrementa al alza. Esta ganancia está determinada por el crédito que recibimos al abrir la operativa, de valor 7.97$.
Sin embargo, si el precio de QQQ comienza a caer mientras está acercándose a las opciones que hemos vendido en corto, el dinero que la estrategia de opciones put ratio backspread nos genera será cada vez mayor y mayor.
Cuando el precio de la acción alcance cierto umbral, sobre el valor de 245$, la estrategia generará una fuerte pérdida, la cual es ilimitada debido a las opciones que hemos vendido.
Las pérdidas ilimitadas de esta estrategia es lo que la hacen una técnica realmente peligrosa si no la tratamos con cuidado.
Margen de requerimiento de la estrategia de opciones put ratio backspread
Al igual que con cualquier otro tipo de estrategia centrada en la venta de opciones, el put ratio backspread nos va a requerir mucho margen para que el bróker nos permita ejecutarla. En otras palabras, vamos a necesitar abrirnos una cuenta de margen para poder realizarla.
Sin embargo, el margen que se nos va a pedir va a ser extremadamente alto debido a que estamos vendiendo muchísimas opciones Out of The Money. Para ser capaces de ejecutar la estrategia de opciones put ratio backspread, vamos a requerir una considerable cantidad de dinero en nuestra cuenta.
Reflexión final sobre la estrategia de opciones put ratio backspread
Esta estrategia es de muy, muy alto riesgo pero de una enorme probabilidad de ganancia. Deberíamos emplear el put ratio backspread siempre con aquellos activos que tengan unos precios lo suficientemente elevados para que la venta de las opciones Out of The Money sean capaces de pagarnos lo suficiente y estén alejadas del precio actual del mercado.
Deberíamos tener en cuenta que, para poder ejecutar esta estrategia, tenemos que estar muy seguro de lo que estamos haciendo. Si tenemos alguna duda, siempre podemos usar cualquier otra estrategia de opciones que tenga un riesgo más limitado, como puede ser el spread de crédito alcista o el spread de crédito bajista.
